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PE“买壳”升温考验资源整合能力 重组上市间隔缩短

时间:2019-10-09 13:33:19 来源:林茂荆北网 编辑:林茂荆北网

核心提示

“除了市值不高、股权结构分散、债务结构清晰、历史沿革简单等特点外,PE还会看中企业经营的可持续性。”上述市场人士表示。基石资本创始人张维此前也表示,用ROE利润增长率、负债率、PE倍数等指标筛选上市公

“除了市值不高、股权结构分散、债务结构清晰、历史沿革简单等特点外,PE还会看中企业经营的可持续性。”上述市场人士表示。基石资本创始人张维此前也表示,用ROE利润增长率、负债率、PE倍数等指标筛选上市公司。

关注企业经营可持续性

光洋股份2018年财报显示,营收13.55亿元,同比下降7.24%;归母净利润同比下降849.8%后为-9040万元。在东方富海入主前,光洋股份的市值并不高,“壳”特征明显。2018年11月东方富海入主后,光洋股份连续多个涨停。今年5月份,光洋股份的股价创出15元的阶段性新高,与东方富海8.6元的收购价相比,已出现较大浮盈。该业内人士认为,“选对企业,并把企业做好,退出其实不是问题。”

近期PE“买壳”案例增多,其中不乏东方富海等大型PE机构身影。业内人士认为,PE资金“买壳”,不排除实现产业资源整合与寻求退出渠道的目的,但基于过往失败案例来看,PE入主或将面临资源整合、企业经营可持续性等多方面考验。

还有这些信息值得关注

业内人士对记者表示,一般来说,IPO和同业并购是PE退出的主要方式,借壳上市的方式此前也不是主流选择且缺少成功案例。但近年来通过借壳来整合产业资源,成为了具有资产储备PE机构的阶段性选择。

即使患了病,李亚伟的精武之路也没有终止。经住院治疗,他病情得到控制。归队后,李亚伟一边服药治疗,一边全身心投入到火热的战备训练中。

40年前的今天,我们党召开十一届三中全会。这次载入史册的重要会议,实现了新中国成立以来党的历史上具有深远意义的伟大转折,开启了改革开放和社会主义现代化的伟大征程,进行了中国人民和中华民族发展史上一次伟大革命,推动了中国特色社会主义事业的伟大飞跃。

“来,三班的兄弟们笑一个……”3 月上旬,新疆军区某部下士叶茂慧(右二) “实现”了自己的愿望。叶茂慧是连队的司炉工,一直有个愿望就是想全班战友能 在界碑前合个影。上等兵邱天伦(右一)为了帮助叶茂慧实现这个愿望,自学木刻 版画,精心雕刻了“6号界碑”。瞧!叶茂慧笑得多甜蜜。 向晓东、王军强摄影报道

中国证券报记者梳理显示,本轮PE“买壳”可追溯到2018年底。2018年11月,东方富海宣布以12亿元收购光洋控股100%的股份,进而间接控股光洋股份光洋控股持有光洋股份29.61%股份,是光洋股份的控股股东)。当时东方富海支付了1.5亿元的定金,以锁定收购对象和价格。随后东方富海则募集一只名为“富海光洋基金”的并购基金,专门用于收购光洋控股。2019年6月19日,光洋股份公告称,该公司的实控人变更为富海光洋基金,后者以12亿元受让了光洋股份29.61%的股份。富海光洋基金表示,此举是看好上市公司及其所处行业未来发展前景,拟通过上市公司平台有效整合相关资源,提高上市公司资产质量和持续经营能力。

除了上述两起交易外,2019年以来还发生了多起PE“买壳”事件。比如,信中利近期试图将全资子公司北京信中利股权投资管理有限公司(信中利旗下创业投资基金管理业务的核心主体之一)注入上市公司惠程科技。

记者注意到,此次配电网建设改造牵头的是各级政府部门,各电网企业配合政府开展配电网规划编制工作。

一位私募人士对记者表示,“企业处于短暂的盈利低点不是核心问题,只要具备良好的发展空间,待经济形势上来后就会呈现出发展韧性,而PE拿到壳资源后的企业运作,将会在资源整合方面面临一定考验。”

本报讯(记者宁启文)6月27日,全国畜禽养殖废弃物资源化利用会议在湖南省长沙市召开,国务院副总理汪洋出席会议并讲话。他强调,抓好畜禽养殖废弃物资源化利用,是事关畜产品有效供给和农村居民生产生活环境改善的重大民生工程。要认真贯彻落实新发展理念,坚持保供给与保环境并重,坚持政府支持、企业主体、市场化运作,全面推进畜禽养殖废弃物资源化利用,改善农业生态环境,构建种养结合、农牧循环的可持续发展新格局。

7月11日,浙江宁波。象山各路救援力量,仍在竭力寻找淳安9岁失联女童。从7月4日女童被男女租客带走,事件已过去一个星期。目前海域搜救面积仍在扩大。

看点:赵雅芝杨钰莹两女神同台

报道称,该型浅水反潜舰的满载排水量预计为750吨。这16艘浅水反潜舰将作为对1989至1991年间服役的3艘阿巴伊级巡逻艇的补充。

市场人士认为,随着行情的回升与退出渠道完善,PE“买壳”案例或将增多,但考虑到此前PE入主的标的因资质不佳等原因结局多是虎头蛇尾,未来PE+壳资源方式、企业的经营可持续性等面临考验。

自2017年以来,监管审核趋严后IPO被否率持续提高,PE一度出现退出难问题。但随后IPO被否企业筹划重组上市间隔期从3年缩短为6个月,PE再次谋求并购之路。“到了2018年底,A股部分上市公司遭遇商誉与股权质押等问题,随着市场逐渐出清和股价处于相对低位,PE资金也在试图通过收购公司控制权来进行资源整合。”该业内人士表示。

同样是PE,基石资本入主的是创业板公司聚隆科技。2019年5月中旬,聚隆科技发布公告称,领驰基石、领汇基石和弘唯基石(基石资本董事长张维控制的投资机构,下称“三家机构”)与上市公司股东签署股份转让协议,拟转让26.43%股份。此外为进一步取得上市公司控制权,领泰基石向除三家机构外的股东发出13%的要约收购。若该部分收购完成,基石资本的持股比例将达到39.43%,张维将成为公司的实控人。

第二天,派出所再次接到市民的110报警,徐婆婆又去了提督街48号的店门口。于是,按照前一天留下的电话,民警再次通知徐婆婆的媳妇来接人。

莫献忠守护一列火车通过扬美站(2月25日摄)。

吴谦:实现两国国防部长互访,是习近平主席与特朗普总统就发展中美两军关系达成的重要共识。马蒂斯部长在访华会谈中,正式邀请魏凤和部长年内访美,魏凤和部长愉快地接受了邀请。两国防务部门就此保持着密切沟通。

重组上市间隔缩短

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